海富通基金:外部冲击缓和利好科技板块

时间:2019-05-31 17:34:33 来源:众耀新闻网 作者:匿名



原标题:海福通基金:外部减震

今日,由于多重利好消息,沪深股市开盘大幅走高。截至收盘,上证综合指数上涨2.57%,收于2654.80点。深成指数上涨3.34%至7738.47点。创业板和中小企业板指数分别上涨3.26%和3.70%至1372.79点和5275.91点。在行业方面,今天有29个中信级产业全面发展,其中通讯(4.52%),食品饮料(4.48%),家电(4.39%),电子元件(4.32%)和电脑(3.50%) 。 。

海福通基金助理经理范廷芳表示,今天市场大幅反弹,预计将打破目前的A股股票游戏格局。从2016年到2018年上半年,外资继续流经上海和香港。然而,在今年上半年,它受到汇率的影响。在内部宏观经济压力下,外资流入逐渐放缓,整个市场的增量资本流入开始放缓。因此,市场以前处于股票游戏的环境中。在没有外部结构变化的情况下,新的长期资金配置吸引力较小。目前,积极的外部环境可能会影响新的部分长期资金流入A股市场。从今天上午的盘面可以看出,上海和香港的深度流入也有一个积极的信号。因此,在预期库存活跃并且可能发生增加的情况下,积极地接受外部环境的改善或可行的策略。

对于当前市场底部的讨论,范廷芳表示基本可以确认。今年市场走弱的具体原因主要是国内经济下行压力,去杠杆化因素和对外贸易摩擦增加。在经历了持久的负面因素后,市场可能会出现更明显的边际变化。在国内,出现了积极的积极政策信号。此前的私营企业研讨会,包括未来减税和减费的进一步措施,已逐渐明确在政策的底部。外部冲击也有所缓解。从目前的情况来看,我们持更乐观的态度。鉴于目前的积极信号,预计政策底部和市场底部时差预计会缩短,预计会开始发生变化。预计市场底部将逐步显现,但仍有必要观察随后国际形势的变化。从流动性角度看,流动性宽松是经济下行中货币政策的体现。如果随后的流动性足够,将会有几个级别的传输。首先是流向金融市场,然后通过各种传导机制流向实体经济。实现经济在获得低息和低成本融资后促进了发展。假设有可能降低利率并降低利率,第一层资金将流向对利率更加灵活和敏感的行业或部门,并可能在金融市场做出反应。从历史上看,在低利率环境下,基于技术的增长类别中的一些中小型股票的表现会相对较好。第二层,当实体经济获得低成本资金时,利润水平也有可能提高,这将逐步反映在股市中。因此,流动性的改善将逐渐从风险偏好的增加转向利润提升的水平。

今天的磁盘板相对平均,每日限额增加的数量也解释了市场的不确定性。随后的报价需要在不确定性中找到确定性。相对乐观的反周期行业和技术行业,尤其??是受贸易摩擦影响最大的技术行业。在外部环境缓和后,至少边际变化相对确定。从中长期来看,部分技术部门仍然与大国的崛起相一致。此外,外资流入部门也是关注的焦点。目前,汇率因素不再是一个约束。虽然国内市场正面临经济低迷的压力,但从全球来看,国内经济发展仍然比较快。从外资来看,A股仍是一个不错的资产选择。特别是,摩根士丹利资本国际预计也将增加其权重,外国资本可能继续涌入。因此,仍然需要从不确定性中找到确定性。

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